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Programmes du MS Maitrise des risques et valorisation sur les marchés financiers
Responsable pédagogique : Duc PHAM-HI, Responsable du Département Finance et du Mastère Spécialisé – ECE.
Le programme se compose de deux cycles d’enseignement d’une durée totale de 350 heures, et de 300 heures de travaux personnels encadrés de recherche et de rédaction d’un mémoire, d’octobre à mars. Il se poursuit par une mission en entreprise de 5 à 6 mois qui donne lieu à la rédaction d’une thèse professionnelle et d’une soutenance orale.
Axe « Modélisations financières et Finance de marchés » (210 heures)
Ce cycle comprend trois modules de technologies de l’ingénierie en modélisation s’appuyant sur un module de science fondamentale à suivre en enseignement magistral, systématiquement accompagnés de travaux dirigés pour vérifier l’acquisition de nouvelles techniques. Chaque module d’une moyenne de 50 heures de face à face pédagogique, sera validé par 2 examens.
Le module Mathématiques comprend le Calcul stochastique, les Statistiques approfondies dans les techniques de modélisation, et des techniques de Simulation informatique avec des travaux pratiques sous Matlab ou VBA.
Le module Marchés rappelle (ou introduit) les notions macro et méso économiques d’un point de vue monétaire et bancaire. Les théories financières et la pratique de gestion de fonds et de portefeuille, l’organisation des marchés électroniques, sont les thèmes centraux de ce module.
Le module Dérivés traite de la Valorisation des actifs (dérivés Actions, Taux, Créances, matières premières, aussi bien Vanille que Exotiques) ainsi que les techniques d’estimation de paramètres, avec des zooms sur des modèles spécifiques (ex : LMM pour les taux, ASRF pour le crédit).
Le module Risques comprend l’étude du corpus réglementaire bancaire (Bâle II et les ajouts en 2009, propositions pour 2012…), avec des cas d’application dans le risque de Marchés, risque de Crédit, risque opérationnel. Il inclut l’apprentissage des techniques de construction de modèles de pertes et de défauts (MKMV, CreditMetrics, Riskmetrics…) et de modèles de risque opérationnel (Loss Distribution Approach, Scenario-Based, mixtes…) et des modèles de titrisation.
Ces enseignements sont suivis en commun avec des élèves ingénieurs de 3ème année de l’ECE de l’Option Finance Quantitative
Axe «Nouvelles technologies pour la Finance » (140 heures )
Ce cycle donne (ou rappelle) des connaissances et des techniques de base en maîtrise d’œuvre et maîtrise d’ouvrage informatique, ainsi qu’un complément fonctionnel sur des secteurs, entreprises ou métiers plus « pointus » en milieu bancaire.
Le module Informatique en Finance traite des architectures et des systèmes d’informations rencontrés dans les banques et dans le monde financier en général (par exemple chez les établissements de compensation). Il inclut aussi les retours d’expériences de nombreux praticiens sur les Processus métiers et Référentiels métiers en milieu bancaire.
Le module Gestion de projets et Développement d'application comprend des compléments sur les langages de programmation utilisés en milieu financier (Java, C#, Excel-VBA), et la pratique des techniques de modélisation UML, ainsi que des conférences sur les nouvelles techniques de développement agiles (Scrum, eXtreme Programming…). Les techniques de simulation Monte Carlo, de modélisation scientifique, de construction d’inférence et d’estimation statistique, font l’objet de TP et de TD en VBA ou Matlab.
Le module Atelier progiciel Finance, enseigné par TeamTrade partenaire de l’ECE, avec l’aide d’un réel progiciel de salle de Marchés Front-to-Back, Calypso, prépare aux activités d’intégration, de paramétrage et de mise en œuvre de packages progiciels.
Chacun de ces modules est validé soit par des contrôles de connaissances, soit par des projets individuels en temps limité.
Certains de ces enseignements sont suivis en commun avec des élèves ingénieurs de 2ème année de l’ECE de l’Option Systèmes d’Information.
Cycle Travaux de Recherche personnels encadrés (300 heures)
L’idée est de promouvoir la Recherche personnelle en s’appuyant sur les derniers « working papers » publiés en Finance quantitative, et en même temps amener l’étudiant au « passage à la pratique » de façon personnalisée.
Sur un thème déterminé conjointement par l’étudiant et l’enseignant, tenant compte de ses capacités, préférences professionnelles et orientations sectorielles, l’étudiant effectuera durant environ 300 heures réparties sur toute sa scolarité, un opus personnel de documentation, d’approfondissement et de travaux de modélisation quantitative aboutissant à des résultats originaux.
L’encadrement sera assuré par des chercheurs du Laboratoire ENSRF de l’ECE, titulaires de HDR ou de doctorats, à raison de 3 à 6 heures par semaine au 2ème semestre. Le mémoire de travaux de Recherche donne lieu à soutenance devant Jury et en public.
